速覽一周全球財(cái)經(jīng)大事
Meta出售過(guò)剩算力
AI硬件板塊劇震
事件：本周，Meta宣布正在組建一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，計(jì)劃將其過(guò)剩的AI計(jì)算能力出售給外部客戶(hù)以獲取收入。
消息一出，立刻引起全球科技股的劇震，Meta股價(jià)當(dāng)日大漲，而AI硬件板塊則大幅調(diào)整，美股費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)回調(diào)。亞洲市場(chǎng)科技股也出現(xiàn)較大波動(dòng)，日韓股市下跌，A股通信、電子板塊同步回調(diào)。
點(diǎn)評(píng)：
Meta出售過(guò)剩算力這一事件之所以觸發(fā)AI上游硬件板塊的劇烈波動(dòng)，一方面是此前持續(xù)火熱的產(chǎn)業(yè)景氣度使得市場(chǎng)預(yù)期過(guò)于極致，交易較為擁擠。另一方面，對(duì)整個(gè)AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈而言，科技巨頭出售過(guò)剩算力這個(gè)信號(hào)動(dòng)搖了“算力絕對(duì)稀缺”的信仰。
此前兩年，AI交易的核心敘事一直是巨大的資本開(kāi)支帶動(dòng)芯片需求，并進(jìn)一步牽動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)。誰(shuí)掌握了算力，誰(shuí)就掌握了AI的未來(lái)。而Meta這次出售過(guò)剩算力的動(dòng)作，給出了一個(gè)信號(hào)，科技巨頭似乎要開(kāi)始為狂熱的AI資本開(kāi)支踩剎車(chē)。
但值得注意的是，Meta出售AI計(jì)算能力，并不能簡(jiǎn)單與削減AI資產(chǎn)開(kāi)支劃等號(hào)。算力產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣趨勢(shì)尚未出現(xiàn)明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)，市場(chǎng)短期反應(yīng)過(guò)于極端。
不過(guò)近期的市場(chǎng)波動(dòng)也側(cè)面印證了短期AI交易的擁擠與過(guò)熱。隨著風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，科技行情或逐漸回歸理性，AI賽道的長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)仍值得關(guān)注，但投資層面需注意波動(dòng)管理與風(fēng)險(xiǎn)匹配。
沃什發(fā)表重要講話
美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期趨于穩(wěn)定
事件：當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月1日，新任美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什在歐洲年度央行論壇上發(fā)表講話。這是沃什就任美聯(lián)儲(chǔ)主席后，首次在國(guó)際場(chǎng)合公開(kāi)亮相。
沃什表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在開(kāi)辟一條新道路，未來(lái)不再提前向市場(chǎng)暗示利率走向，前瞻性指引在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下并非正確的政策工具。決策層應(yīng)在每次議息會(huì)議上基于最新數(shù)據(jù)展開(kāi)充分討論。
對(duì)于后續(xù)政策路徑，沃什明確表示，當(dāng)前美國(guó)通脹水平仍然過(guò)高，美聯(lián)儲(chǔ)工作的優(yōu)先事項(xiàng)是確保物價(jià)穩(wěn)定。他發(fā)出強(qiáng)硬警告：“如果有任何家庭、商業(yè)機(jī)構(gòu)或者金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將容忍通脹率高于2%的長(zhǎng)期目標(biāo)，那么這些人將來(lái)一定會(huì)失望。”
點(diǎn)評(píng)：
沃什發(fā)表講話后，美股一度下跌，市場(chǎng)對(duì)缺乏利率指引感到不安。但當(dāng)沃什表示“通脹預(yù)期有所下降、通脹風(fēng)險(xiǎn)也有所下降”后，市場(chǎng)情緒有所反轉(zhuǎn)，美股、美債、黃金收復(fù)跌幅，美元走弱。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為沃什此次講話更偏鴿派，不像此前多數(shù)人預(yù)期的那樣強(qiáng)勢(shì)。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議加息概率約70%，年底前至少加息25個(gè)基點(diǎn)。
地緣局勢(shì)緩和，油價(jià)持續(xù)回落
事件：近期，地緣局勢(shì)緩和信號(hào)不斷，7月1日，美伊在卡塔爾多哈舉行間接會(huì)談，會(huì)談重點(diǎn)圍繞落實(shí)諒解備忘錄，核心議題包括解凍伊朗被凍結(jié)資產(chǎn)及確?；魻柲酒澓{海上安全。同日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示會(huì)談“進(jìn)展順利”。
受此影響，原油價(jià)格持續(xù)回落，WTI原油價(jià)格一度跌破70美元/桶，布倫特原油價(jià)格跌破71美元/桶，為2月27日以來(lái)首次。
點(diǎn)評(píng)：
此前地緣沖突引起的原油溢價(jià)近期已被快速消化，市場(chǎng)已開(kāi)始交易“和平行情”。國(guó)際投行普遍預(yù)計(jì)，霍爾木茲海峽將在7月底前實(shí)現(xiàn)正?；ê?。盡管航道清理、船舶調(diào)配仍需要一段時(shí)間，且關(guān)停油田復(fù)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)4—6個(gè)月，但市場(chǎng)已提前交易供給恢復(fù)。
油價(jià)下跌將直接拉低能源價(jià)格，在一定程度上降低了通脹反彈的風(fēng)險(xiǎn)。這或?yàn)槿蜓胄泻罄m(xù)的貨幣政策提供更多余地，并一定程度穩(wěn)定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。但后續(xù)地緣局勢(shì)的變化與油價(jià)波動(dòng)仍存在不確定性，該風(fēng)險(xiǎn)因素仍不容忽視。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見(jiàn)，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買(mǎi)財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買(mǎi)財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
