一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收跌。截至收盤，上證綜指收于3970.88點，下跌19.36點，漲跌幅為-0.49%；深成指收于14939.73點，下跌285.39點，漲跌幅為-1.87%；滬深300收于4755.53點，下跌36.73點，漲跌幅為-0.77%；創(chuàng)業(yè)板收于3845.35點，下跌66.56點，漲跌幅為-1.70%。兩市成交25635.16億元。大盤股強于小盤股。中證100下跌0.56%，中證500下跌1.40%。31個申萬一級行業(yè)中有6個行業(yè)上漲。其中，計算機、煤炭、銀行表現(xiàn)居前，電力設(shè)備、建筑材料、基礎(chǔ)化工表現(xiàn)居后。
昨日，中債-銀行間債券總財富(總值)指數(shù)上漲0.03個百分點。
昨日，歐美主要市場漲跌互現(xiàn)，其中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.09%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.20%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.28%，道瓊斯歐洲50下跌1.33%。亞太主要市場漲跌互現(xiàn)，其中，恒生指數(shù)上漲2.99%，東京日經(jīng)225指數(shù)下跌2.11%，印度孟買Sensex30指數(shù)下跌2.15%，韓國綜合指數(shù)下跌5.35%。
圖表：申萬一級行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind 截止日期：2026/07/08
二、指數(shù)漲跌
圖表：市場主要股指漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind 截止日期：2026/07/08
圖表：主要債券指數(shù)漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind 截止日期：2026/07/08
三、新聞
習(xí)近平出席科技獎勵大會強調(diào)科技攻關(guān)，十五五時期加快科技強國建設(shè)
據(jù)新華社及財聯(lián)社報道，國家科學(xué)技術(shù)獎勵大會、中國科學(xué)院第二十二次院士大會、中國工程院第十八次院士大會、中國科學(xué)技術(shù)協(xié)會第十一次全國代表大會于7月8日上午在人民大會堂隆重召開。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平出席大會并發(fā)表重要講話，為國家最高科學(xué)技術(shù)獎獲得者陳立泉院士和賁德院士頒獎。習(xí)近平強調(diào)，"十五五"時期是科技強國建設(shè)的關(guān)鍵攻堅期，必須加快推進(jìn)高水平科技自立自強，向著到2035年建成科技強國的目標(biāo)堅定邁進(jìn)。
習(xí)近平在講話中指出，我國正從全球科技參與者、貢獻(xiàn)者向開拓者、引領(lǐng)者加速轉(zhuǎn)變。他要求增強科技創(chuàng)新體系化攻關(guān)能力，完善國家重大科技創(chuàng)新任務(wù)部署機制，強化科研基礎(chǔ)條件自主保障。要進(jìn)一步推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，加強國家技術(shù)轉(zhuǎn)移體系建設(shè)，打造多元化應(yīng)用場景和高水平產(chǎn)業(yè)集群。同日，工信部發(fā)布風(fēng)險提示，指出Anthropic公司AI編程工具Claude Code存在安全后門隱患，顯示國家層面對AI工具安全的關(guān)注正與科技自立自強戰(zhàn)略同步推進(jìn)。
點評：國家最高層對科技自立自強的戰(zhàn)略定調(diào)為A股科技主線提供了長期政策錨。從產(chǎn)業(yè)方向看，半導(dǎo)體設(shè)備材料、AI算力基礎(chǔ)設(shè)施、高端制造等自主可控領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)受益于政策傾斜和研發(fā)投入加碼。但短期需注意，科技板塊前期累計漲幅較大，資金擁擠度較高，政策落地到業(yè)績兌現(xiàn)存在時滯，可能引發(fā)高位震蕩分化。對債券市場影響有限，但科技創(chuàng)新再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具可能為相關(guān)領(lǐng)域提供增量流動性支撐。整體來看，科技強國戰(zhàn)略疊加央行信貸定向支持，中期利好科創(chuàng)板和半導(dǎo)體、AI算力等科技成長方向。
美伊?；饏f(xié)議宣告終結(jié)沖突升級，美軍24小時內(nèi)第二輪打擊能源市場劇烈震蕩
據(jù)新華社及財聯(lián)社報道，7月8日，美伊之間脆弱的?；饏f(xié)議宣告瓦解。美國總統(tǒng)特朗普在北約峰會上公開表示美伊諒解備忘錄"已終結(jié)"，斥伊朗人為"人渣"。美軍中央司令部隨后宣布對伊朗發(fā)動24小時內(nèi)第二輪打擊，目標(biāo)指向威脅霍爾木茲海峽航行自由的能力。此前美軍已在7月8日凌晨對伊朗南部沿海設(shè)施發(fā)動首輪打擊，動用精確制導(dǎo)彈藥命中80余個目標(biāo)。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊則宣布擊落一架美軍MQ-9無人機，并預(yù)告將對美軍中東基地發(fā)動大規(guī)模報復(fù)打擊。
市場反應(yīng)劇烈。布倫特原油日內(nèi)漲幅一度達(dá)5.88%至78.52美元/桶，紐約柴油期貨漲幅超13%。美股三大股指期貨跳水，納指期貨跌0.42%，美債收益率直線拉升，10年期美債收益率升至4.55%?，F(xiàn)貨黃金短線走低至4091美元/盎司（在避險買盤支撐下僅短暫回調(diào)），美元指數(shù)短線拉升近20點至101.10。伊朗方面同時重申不會允許美方干涉霍爾木茲海峽管理，全球能源運輸安全擔(dān)憂再次升溫。美國財政部還撤銷了允許伊朗公開銷售石油的制裁豁免，進(jìn)一步切斷了伊朗的經(jīng)濟利益來源。
點評：美伊沖突重燃對大類資產(chǎn)的影響呈現(xiàn)多維沖擊。原油是直接受益資產(chǎn)，霍爾木茲海峽通航安全受威脅疊加俄羅斯柴油出口禁令，短期供給沖擊可能推動布油進(jìn)一步向80美元上方運行，能源股和油氣板塊相對受益。避險資產(chǎn)方面，美債收益率雖因地緣恐慌短期上行，但中長期仍受美聯(lián)儲加息預(yù)期和經(jīng)濟放緩雙重驅(qū)動，10年期美債在4.5%附近有配置價值但短線波動加大。黃金短期受美元走強壓制，但中期地緣溢價仍在，回調(diào)后可作為組合對沖配置。權(quán)益方面，全球風(fēng)險偏好短期承壓，與能源成本敏感度較高的交通運輸、化工等行業(yè)利潤受擠壓，可關(guān)注中東局勢演變對通脹預(yù)期及美聯(lián)儲政策路徑的傳導(dǎo)影響。
央行二季度例會定調(diào)適度寬松，擴大內(nèi)需與科技創(chuàng)新成信貸重點方向
據(jù)央行網(wǎng)站7月8日披露，中國人民銀行貨幣政策委員會2026年第二季度例會于7月4日召開。會議認(rèn)為，當(dāng)前外部環(huán)境更加復(fù)雜多變，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、向新向優(yōu)，但仍面臨供強需弱、結(jié)構(gòu)分化、外部沖擊等問題和挑戰(zhàn)。會議明確將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加強貨幣財政政策協(xié)同配合，促進(jìn)經(jīng)濟穩(wěn)定增長和物價合理回升。
在具體政策部署上，會議要求保持流動性充裕，強化央行政策利率引導(dǎo)，降低融資中間費用，促進(jìn)社會綜合融資成本低位運行。會議特別指出，要扎實做好金融"五篇大文章"，加強對擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域的金融支持，同時從宏觀審慎角度觀察評估債市運行情況，關(guān)注長期收益率變化。會議還強調(diào)引導(dǎo)大型銀行發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，增強銀行資本實力。本次例會由央行行長潘功勝主持。
點評：央行二季度例會延續(xù)"適度寬松"基調(diào)，但疊加金融"五篇大文章"等結(jié)構(gòu)性工具，總量寬松配合定向支持的格局不變。對債券市場而言，利率債短端受益于流動性寬松，但長端受政府債供給放量和經(jīng)濟漸進(jìn)修復(fù)制約，收益率曲線可能繼續(xù)陡峭化。權(quán)益市場方面，科技創(chuàng)新和擴大內(nèi)需的政策定向表述對科技成長和消費板塊形成政策支撐，可關(guān)注信貸結(jié)構(gòu)改善驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性行情。人民幣匯率方面，例會強調(diào)增強外匯市場韌性、穩(wěn)定預(yù)期，短期內(nèi)仍以雙向波動為主。
美聯(lián)儲會議紀(jì)要揭示內(nèi)部分歧，部分官員認(rèn)為6月已有理由加息
據(jù)財聯(lián)社報道，北京時間7月9日凌晨，美聯(lián)儲公布新任主席沃什首次主持議息會議的紀(jì)要。文件顯示，美聯(lián)儲官員評估認(rèn)為"價格穩(wěn)定面臨的上行風(fēng)險仍處于高位"，部分與會者表示鑒于能源等領(lǐng)域的供應(yīng)沖擊，有理由上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間，但這些官員最終支持維持利率不變。更顯著的分歧在于未來路徑：許多與會者預(yù)計年底利率將處于當(dāng)前區(qū)間或略低，但也有同樣多的與會者認(rèn)為年底利率將高于當(dāng)前區(qū)間，9名官員認(rèn)為今年至少需加息一次。
紀(jì)要同時揭示了美聯(lián)儲內(nèi)部的"情景推演"思維：若通脹壓力消退，幾乎所有官員同意維持或降息；但若AI需求強勁、中東沖突或關(guān)稅影響使通脹持續(xù)高企，多數(shù)與會者認(rèn)為可能需要"一定程度的政策收緊"。的下一個關(guān)鍵節(jié)點是7月14日公布的6月CPI數(shù)據(jù)以及沃什同日出席眾議院的首場國會聽證。紀(jì)要發(fā)布后，利率掉期市場對年底加息的定價約為32個基點，市場仍在消化這份揭示美聯(lián)儲內(nèi)部分化程度的文件。
點評：美聯(lián)儲紀(jì)要揭示的政策分歧遠(yuǎn)超市場此前預(yù)期，疊加中東沖突推高能源價格將加劇通脹粘性，美聯(lián)儲下半年政策路徑的不確定性顯著上升。對美債而言，短端受加息預(yù)期支撐收益率偏高，中長端則面臨通脹韌性和經(jīng)濟放緩的雙向拉扯，期限利差可能收窄。美元短線受加息預(yù)期支撐偏強，但需關(guān)注7月CPI公布后市場預(yù)期的重新定價。對全球權(quán)益市場而言，美聯(lián)儲"更高更久"的利率環(huán)境壓制估值擴張空間，尤其是對利率敏感的成長股和科技板塊。A股和港股方面，外部流動性收緊預(yù)期邊際升溫可能加劇短期波動，但國內(nèi)貨幣政策獨立性較強，中期走勢仍以內(nèi)部基本面驅(qū)動為主。
